El fracaso de SVB es un doble golpe para las nuevas empresas que buscan saltar a la empresa.

El CEO de ChartHop, Ian White, dio un suspiro de alivio a fines de enero después de su inicio de software en la nube. se comportó una ronda de financiación de 20 millones de dólares. Había iniciado el proceso seis meses antes durante una tiempo brutal para las acciones tecnológicas y una caída en el capital de riesgo.

La ronda anterior de ChartHop en 2021 le tomó a White menos de un mes para recaudar $ 35 millones. El mercado rápidamente se volvió en su contra.

“Simplemente hubo un cambio completo en la velocidad a la que los inversores estaban dispuestos a moverse”, dijo White, cuya empresa vende tecnología en la nube utilizada por los departamentos de recursos humanos.

El consuelo que sintió White en enero se evaporó rápidamente la semana pasada. El 16 de marzo, un jueves, ChartHop celebró su lanzamiento anual de ventas en el DoubleTree by Hilton Hotel en Tempe, Arizona. Mientras White hablaba con más de 80 empleados, su teléfono explotó con mensajes.

White bajó del escenario para encontrar cientos de mensajes de pánico de otros fundadores sobre Silicon Valley Bank, cuya el campamento estaba caído más del 60% después de que la compañía dijera que estaba tratando de recaudar miles de millones de dólares en efectivo para compensar el deterioro de los depósitos y las inversiones inoportunas en valores respaldados por hipotecas.

Los líderes de las startups fueron gatear averiguar qué hacer con su dinero encerrado en la empresa de 40 años conocida desde hace mucho tiempo como Punto clave la industria de la tecnología

“Lo primero que pensé fue: ‘Esto no es como FTX ni nada por el estilo'”, dijo White sobre el intercambio de criptomonedas. Implosionó a fines del año pasado. “SVB es un banco muy bien administrado”.

Pero estaba en marcha una corrida bancaria y el viernes fue SVB confiscado por los reguladores en el segundo colapso bancario más grande en la historia de EE.UU. ChartHop bancos con JPMorgan Chase, por lo que la empresa no estuvo directamente expuesta al colapso. Pero White dijo que muchos de los clientes de su startup tenían sus depósitos en SVB y ahora no estaban seguros de poder pagar sus facturas.

Si bien las plantillas finalmente fueron retenido El fin de semana pasado, el director ejecutivo designado por el gobierno de SVB, rtranquilizar a los clientes Dado que el banco ha estado abierto al público, el futuro de Silicon Valley Bank es muy incierto, lo que dificulta aún más un entorno ya difícil para la financiación de empresas emergentes.

SVB era líder en deuda de riesgo, otorgando préstamos a empresas incipientes de riesgo en software, desarrollo de medicamentos y otras áreas como robótica y tecnología climática. Ahora se espera ampliamente que dicho capital sea menos disponible y más costoso.

White dijo que SVB ha sacudido la confianza en una industria que ya está lidiando con tasas de interés en aumento y una inflación obstinadamente alta.

La actividad de salida para las nuevas empresas respaldadas por capital de riesgo en el cuarto trimestre se desplomó más del 90% año tras año a $ 5.2 mil millones, según datos PitchBook NVCA Venture Monitor. El número de transacciones cayó por cuarto trimestre consecutivo.

La financiación en febrero disminuyó un 63% desde los 48.800 millones de dólares del año anterior, según un informe de financiación de Crunchbase. La financiación en etapa tardía disminuyó un 73 % año tras año, y la financiación en etapa inicial disminuyó un 52 % durante el período.

CNBC habló con más de una docena de fundadores y capitalistas de riesgo antes y después del colapso de SVB sobre cómo están navegando en el entorno precario.

David Friend, un veterano de la industria de la tecnología y director ejecutivo de una startup de almacenamiento de datos en la nube Tecnologías Wasabiingresó al mercado de recaudación de fondos la primavera pasada para encontrar dinero fresco como múltiplos para el mercado público software en la nube se estrelló

Wasabi había subido su ronda anterior un año antes cuando el mercado estaba en auge, las OPI y las empresas de adquisición de propósito especial (SPAC) estaban en auge, y los inversores estaban ebrios de bajas tasas de interés, estímulo económico y crecimiento vertiginoso de las ventas.

En mayo pasado, Friend dijo que varios de sus inversores se habían retirado, lo que lo obligó a reiniciar el proceso. Recaudar dinero fue “una gran distracción”, ya que le llevó más de dos tercios de su tiempo durante casi siete meses y 100 presentaciones para inversionistas.

“El mundo se derrumbó cuando cerramos el trato”, dijo Friend, quien cofundó la startup con sede en Boston en 2015 y anteriormente lanzó muchas otras empresas, incluido el proveedor de respaldo Carbonite. “Todo el mundo estaba asustado en ese entonces. Los inversionistas simplemente estaban tratando de controlar sus cuernos, el mercado SPAC se había roto, las valoraciones de las empresas tecnológicas se desplomaron”.

Friend dijo que el mercado sigue recuperándose, pero cree que muchas nuevas empresas no tienen la experiencia o el capital para capear la tormenta actual.

“Si no hubiera tenido un buen equipo de gestión para dirigir la empresa en el día a día, todo se habría derrumbado”, dijo Friend en una entrevista antes del colapso de SVB. “Creo que nos abrimos paso luchando, pero si tuviera que volver al mercado ahora y recaudar más dinero, creo que sería extremadamente difícil”.

En enero, Tom Loverro, inversor de Institutional Venture Partners, compartió un hilo en Twitter en el que predecía una “muerte masiva” para las empresas en etapa inicial y media. Dijo que hará que la crisis financiera de 2008 “parezca caprichosa”.

Loverro recordó el momento en que el mercado cambió desde finales de 2021. El Nasdaq alcanzó su máximo histórico en noviembre de este año. A medida que la inflación comenzó a aumentar y la Reserva Federal anunció aumentos de tasas, muchos capitalistas de riesgo instaron a sus compañías de cartera a recaudar tanto dinero como fuera necesario durante 18 a 24 meses, ya que era inminente un retroceso masivo.

En un tuit ampliamente compartido en el mundo de la tecnología, Loverro escribió que una “inundación” de nuevas empresas intentará recaudar capital en 2023 y 2024, pero que algunas no serán financiadas.

El próximo mes se cumplirán 18 meses desde el pico de Nasdaq, y hay pocas señales de que los inversores estén listos para comenzar a arriesgar nuevamente. No había capital de riesgo significativo oferta pública inicial de tecnología desde finales de 2021, y no parece haber uno en el horizonte. Mientras tanto, las empresas respaldadas por capital de riesgo como las de última etapa rayas, Klarna Y instacart han bajado sus calificaciones drásticamente.

En ausencia de capital de riesgo, las nuevas empresas que pierden dinero han tenido que reducir sus tasas de consumo para ampliar sus reservas de efectivo. Desde principios de 2022, alrededor de 1.500 empresas tecnológicas han despedido a un total de casi 300.000 empleados, según el sitio web. Despidos.para tu información.

Kruze Consulting brinda servicios de contabilidad y otros servicios administrativos a cientos de nuevas empresas tecnológicas. Según los datos de clientes consolidados de la empresa, que compartió con CNBC, la startup promedio tenía una trayectoria de 28 meses en enero de 2022. Eso cayó a 23 meses en enero de este año, que sigue siendo un máximo histórico. A principios de 2019, eran menos de 20 meses.

Madison Hawkinson, inversionista de Costanoa Ventures, dijo que más empresas de lo normal quebrarán este año.

“Definitivamente va a ser un año muy difícil y muy variable en términos de rentabilidad para algunas nuevas empresas en etapa inicial”, dijo a CNBC.

Hawkinson se especializa en ciencia de datos y aprendizaje automático. es uno de los pocos Puntos calientes en la tierra de las startups, en gran parte debido a la exageración que rodea al chatbot de OpenAI llamado ChatGPT, que se volvió viral a fines del año pasado. Pero estar en el lugar correcto en el momento correcto ya no es suficiente para un emprendedor aspirante.

Los fundadores deben esperar una “diligencia considerable y grande” de los capitalistas de riesgo este año, en lugar de “decisiones rápidas y movimientos rápidos”, dijo Hawkinson.

El entusiasmo y el trabajo duro permanecen, dijo. Hawkinson organizó un evento de demostración con 40 fundadores de empresas de inteligencia artificial a principios de este mes en Nueva York. Ella dijo que estaba “conmocionada” por sus presentaciones pulidas y energía positiva en medio de la oscuridad de toda la industria.

“La mayoría de ellos se quedaron hasta las 11 de la noche”, dijo. “El evento debe terminar a las 8”.

Pero en muchas áreas de la economía de las empresas emergentes, los líderes empresariales están sintiendo la presión.

Matt Blumberg, presidente ejecutivo de reforzar, dijo que los fundadores son naturalmente optimistas. Fundó Bolster en el punto álgido de la pandemia en 2020 para ayudar a las empresas emergentes a reclutar ejecutivos, miembros de la junta y consultores y hoy trabaja con miles de empresas y también realiza inversiones de riesgo.

Incluso antes de la quiebra de SVB, había visto lo difícil que se había vuelto el mercado para las nuevas empresas después de años consecutivos de financiación sin precedentes y un largo período de crecimiento subvencionado por capital de riesgo.

“Entreno y asesoro a muchos fundadores, y este es el grupo que no puede conciliar el sueño por la noche”, dijo Blumberg en una entrevista. “Suben de peso, no van al gimnasio porque están estresados ​​o trabajan todo el tiempo”.

Los capitalistas de riesgo aconsejan a sus empresas de cartera que se acostumbren.

Bill Gurley, el socio de referencia de larga data quien apoya Encima, Zilov Y arreglo de puntadadijo de Bloomberg Emily Chang la semana pasada que el mercado en ebullición no volverá hasta 2022.

“En ese entorno, mi consejo es bastante simple, que es lo que hemos estado pasando durante los últimos tres o cuatro años, eso ha sido una fantasía”, dijo Gurley. “Supongamos que eso es normal”.

Laurel Taylor recientemente tomó un curso intensivo sobre la nueva normalidad. tu comienzo, cándidamente, Anunciado Una ronda de financiación de $ 20,5 millones a principios de este mes, solo unos días antes de que SVB llegara a las portadas. La tecnología de Candidly ayuda a los consumidores a lidiar con los gastos relacionados con la educación, como la deuda estudiantil.

Taylor dijo que el proceso de recaudación de fondos tomó alrededor de seis meses e involucró muchas discusiones con los inversores sobre la economía de la unidad, los fundamentos comerciales, la disciplina y el camino hacia la rentabilidad.

Como fundadora, Taylor dijo que siempre se ha enfrentado a más pruebas que sus homólogos masculinos, quienes durante años han disfrutado del mantra de “crecimiento a cualquier costo” de Silicon Valley. Más personas en su red ahora están viendo lo que ha experimentado en los casi siete años desde que fundó Candidly.

“Un amigo mío, que por cierto es hombre, se rió y dijo: ‘Oh, no, todos son tratados como fundadores'”, dijo.

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