Por esta razón, la Reserva Federal podría mantener el rumbo y volver a subir las tasas
Hay muchas expectativas de que la Reserva Federal suba las tasas de interés en un cuarto de punto la próxima semana, pero el banco central aún podría cambiar de política rápidamente si el sistema financiero se estresa. Después de un viaje salvaje, los futuros de fondos federales del jueves reflejaron una probabilidad de más del 80% de que el banco central aumente las tasas en 25 puntos básicos el próximo miércoles. Un punto base corresponde a 0,01 puntos porcentuales. Ethan Harris, jefe de investigación económica global de Bank of America, dijo que la compañía espera que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto, pero que el banco central podría cambiar de rumbo si es necesario. “Tenemos a la Fed haciendo tres aumentos de 25 puntos básicos, incluida la próxima semana”, dijo. “Esto supone que los esfuerzos regulatorios para apoyar al sistema bancario son efectivos y que el flujo de noticias negativas adicionales es limitado, lo que permite a la Fed volver a centrar su atención en la inflación. Está apretado para la próxima semana, ya que realmente depende de lo que hagan los mercados cuando se reúna la Fed”. mil millones en First Republic Bank Las instituciones participantes incluyen JPMorgan, Citigroup, PNC y Truist Anteriormente, el Banco Central Europeo lideró el camino con un aumento de tasas de medio punto, preocupaciones También hubo garantías sobre la salud de Credit Suisse después de que el Banco Nacional Suizo dijo el El miércoles, el banco estaba bien capitalizado y proporcionaría liquidez si fuera necesario. Una situación agitada Las preocupaciones sobre el contagio bancario tras el colapso del banco de Silicon Valley llevaron a los compradores a los bonos del Tesoro e impulsaron los activos de riesgo como las acciones y el petróleo. de cotizado con grandes fluctuaciones desde entonces. El rendimiento, que refleja más fielmente la política de la Fed, subió al 4,17% en la última jornada del jueves, desde un mínimo inferior al 3,9% en la mañana. Los rendimientos se mueven inversamente al precio. Las posibilidades del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal de EE.UU. aumentaron considerablemente el jueves desde el 50% del miércoles. Esas expectativas han estado oscilando salvajemente. Subieron un 50% el miércoles después de grandes oscilaciones, pero también hubo operadores que esperaban un aumento de medio punto porcentual antes del colapso del banco de Silicon Valley. Cuando se supo la noticia sobre First Republic, las calificaciones superaron el 85% en un punto el jueves por la tarde antes de volver a caer cerca del 80%. Los economistas tienen puntos de vista diferentes sobre cómo responderá el banco central a los recientes colapsos bancarios estadounidenses y las preocupaciones sobre Credit Suisse. Los economistas de JPMorgan esperan que la Fed suba las tasas la próxima semana y nuevamente en mayo. Sin embargo, los economistas de Goldman Sachs dijeron que creen que los formuladores de políticas pospondrán un alza. Moody’s Analytics no espera una subida de tipos y cree que la Fed podría indicar que ha dejado de subir los tipos. “Esta es una situación fluida. Si eres la Fed, quieres ser muy flexible aquí”, dijo Harris de Bank of America. “Si vas a la reunión de los mercados bajo estrés, hay muy buenas razones para no subir. Por otro lado, si las cosas están tranquilas y te sientes bien por contener la crisis, es probable que continúes con la caminata. La subida es una señal positiva para los mercados. Dice que la Fed no está entrando en pánico”. Una oportunidad para revertir el curso si es necesario Harris dijo que cuando la Fed sube, existe un precedente para que el banco central revierta temporalmente el curso cuando las cosas van mal. la acción y el enfoque específico de apoyar a las instituciones individuales no parecen estar funcionando”, dijo. “Eventualmente, la Fed puede recortar las tasas para hacer frente a los problemas financieros”. después de la caída del mercado de valores y luego reanudó el aumento de las tasas, señaló Harris. Además, la Fed recortó las tasas en 1998 debido a la disminución en la gestión del capital a largo plazo, pero luego volvió a subir las tasas. dos problemas a la vez pueden hacer malabares”, dijo. “Se ocupan de la crisis inmediata, y una vez que las cosas se han calmado y las cosas son menos frágiles Si es así, regrese a su horario habitual”. Harris dijo que la economía podría verse afectada. “Creo que sería sorprendente si no hubiera un impacto negativo en el panorama de crecimiento, incluso si la crisis se resuelve rápidamente”, dijo. “Es otra pequeña señal de advertencia para la gente de que es probable que la economía se debilite en el futuro.” Si la economía es lo suficientemente fuerte, la Fed podría estar enviando el mensaje equivocado si no sube. “Si no suben cuando la economía es fuerte, hacen que parezca que hay un esqueleto en el armario”, dijo Harris. Dijo que a diferencia de la gran crisis financiera de 2008, el sistema financiero no es vulnerable y los consumidores están en mejor forma. “En el período actual, no hay un gran sector como el de la vivienda con un gran colapso en los estándares crediticios”, dijo Harris. “Estás estresando la economía y los mercados cuando subes las tasas de interés… Es como la frase de Warren Buffett: descubre quién nada desnudo cuando la marea retrocede”. Harris dijo que no era sorprendente que la velocidad y la magnitud de Los movimientos de política monetaria de la Fed, que comenzaron hace un año cuando el banco central elevó las tasas desde cero por primera vez, tuvieron cierto impacto. El rango de tasa de política es ahora de 4,50% a 4,75%. “La Fed ha pasado de ser notablemente moderada a ser extremadamente agresiva. Algunas instituciones tendrán problemas si el entorno de las tasas de interés cambia tan drásticamente”, dijo.
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